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标题: 【海通研究】爱尔眼科（300015）基本面良好，长期向上趋势没有变化，大跌即是买入时点 [打印本页]

作者: E海通财 时间: 2016-8-16 13:33
标题: 【海通研究】爱尔眼科（300015）基本面良好，长期向上趋势没有变化，大跌即是买入时点
【海通研究】爱尔眼科（300015）基本面良好，长期向上趋势没有变化，大跌即是买入时点

今日爱尔眼科中出现大量卖单，截至目前，爱尔眼科半日跌幅8.23%，成交量达6.8亿元，换手率2.48%，比前一交易日全天成交量大增560%

公司基本面良好，长期增长趋势没变。公司简单化、标准化、专业化的商业模式具有极强的可复制性，合伙人制度充分激励员工积极性，并购基金确保门店数高增长。我们判断，随着17-20年体外医院逐步成熟并入，公司业绩有望在未来5年内维持35%-40%左右的高增长。

下跌压力来自于资金面，我们估计有可能为国家队调仓。我们看到作为大盘蓝筹股的银行、券商板块今天均有不同程度跌幅，宁波银行下跌7.02%、中国银行下跌3.93%、招商证券下跌2.31%。据此，我们估计爱尔眼科下跌可能是国家队调仓所致。

大跌即是买入时机，当前对应16PE不足60倍。我们预计公司2016-2018年净利润分别为5.78、7.79、10.42亿元，对应EPS分别为0.57、0.77、1.03元/股，对应16-18PE仅为59.8倍、44倍、33倍。我们认为，在当前公司基本面良好，长期向上趋势没有变化的情况下，大跌即是买入时机，当前时点我们坚定看好公司后市表现。

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